7月7日配资网站首页，上海思朗科技股份有限公司（下称“思朗科技”）科创板IPO获上交所受理。公司2024年获国家级独角兽企业。
硬科技资本市场再添一只硬核独角兽。
7月7日，国产自主处理器内核企业思朗科技科创板IPO正式获上交所受理。作为2024年新晋国家级独角兽，这家背靠中科院团队、手握完全自主芯片架构的科技企业，集齐了顶级产业资本、硬核自研技术、热门赛道三大光环，备受行业关注。
宁德时代、茅台两大跨界巨头联手投资，中芯聚源深度跟投，9轮上亿级融资加持，让思朗科技的上市起点远超普通科创企业。但亮眼的资本背书与技术壁垒背后，持续亏损、客户高度集中的行业共性难题，也成为其IPO路上无法回避的核心考验。
顶配资本阵容，两大巨头跨界重仓硬科技
在本轮IPO之前，思朗科技已经完成9轮密集融资，多轮融资规模达亿元级别，天使轮、B轮、C轮均实现大额资金落地，累计融资体量稳居行业前列，资本认可度持续走高。
最受市场关注的，是公司豪华的股东阵容。消费龙头茅台、新能源巨头宁德时代双双入局，成为企业重要投资方。其中宁德时代通过旗下专属产业投资平台溥泉资本领投公司D轮融资，中芯聚源同步跟投，叠加茅台系基金的战略加持，形成消费、新能源、半导体三方产业资本联动布局的格局。
两大跨界巨头同时重仓一家芯片企业，并非偶然布局。在产业升级的大趋势下，头部实业企业纷纷跳出主业赛道，加码底层硬核科技。茅台寻求科技产业多元化布局，宁德时代深耕科技生态上下游，思朗科技的自主芯片核心技术，恰好契合顶级资本长期布局硬科技的核心逻辑。豪华资本背书，也为公司IPO之路筑牢了基础底气。
手握完全自主架构，卡位国产芯片核心短板
能够获得顶级资本持续押注，核心源于思朗科技实打实的技术硬实力，也是其区别于多数普通芯片设计企业的核心优势。
2016年成立的思朗科技，核心团队脱胎于中国科学院自动化研究所，深耕处理器内核研发、芯片设计与场景应用多年，掌握万亿次代数运算微处理器MaPU的完整自主知识产权，是国内极少数拥有自主可控芯片架构的企业，彻底摆脱对外架构授权的依赖，填补了国产科学智能计算领域的技术空白。
依托自研UCP系列芯片，公司成功切入公网与专网两大核心赛道，落地场景覆盖各行各业。公网领域，产品获得三大运营商、大唐移动、新华三、联想等头部企业认可；专网领域，深度绑定国内两大低轨卫星互联网星座，参与G60星座地面设备研制，助力空天地一体化网络建设，技术落地场景具备高壁垒、高战略价值。
营收高速增长，却深陷持续亏损困境
从经营数据来看，思朗科技展现出极强的市场扩张能力，营收规模连年攀升。2023至2025年，公司营业收入从2.51亿元增长至6.73亿元，连续三年保持稳定增速，商业化落地速度持续加快。
但高速增收的同时，公司始终未能实现盈利，亏损压力持续扩大。报告期内，公司扣非后归母净利润连续三年为负，亏损额度从3.19亿元扩大至3.72亿元，持续亏损成为科创硬科技企业的典型特征。
芯片研发、架构迭代、生态搭建需要长期高额资金投入，前期投入大、回报周期长，是行业普遍现状 。这也意味着，思朗科技未来仍需持续烧钱投入研发，短期内盈利难度极大，上市后业绩兑现压力十分突出。
客户集中度爆表，单一客户依赖风险突出
相较于持续亏损，更致命的经营隐患是极致单一的客户结构，这也是科创板审核重点关注的核心风险点。
报告期内，思朗科技第一大客户为长江科算，来自该客户的收入占比超95%。超高客户集中度，意味着公司营收基本依赖单一企业，业务独立性严重不足。
即便公司产品已进入众多头部企业供应链、落地多个高端场景，但规模化商业订单尚未形成，营收来源极度受限。一旦核心客户合作变动、采购需求调整，公司业绩将面临直接冲击，经营稳定性、抗风险能力存在明显短板，也会影响资本市场对其长期成长价值的判断。
行业结语：硬核技术是底气，商业化是终极考题
思朗科技的IPO闯关，是国产自主芯片赛道突围的缩影。在国内芯片自主替代加速、科学智能计算、卫星互联网赛道高速发展的风口下，拥有完全自主架构的思朗科技，具备稀缺的技术壁垒和赛道红利。
顶级资本加持、硬核技术傍身、优质场景落地，思朗科技手握一手好牌。但资本市场最终考验的是企业的持续经营与盈利能力，持续亏损、客户单一两大核心问题，是其必须突破的发展瓶颈。
对于这家国家级独角兽而言配资网站首页，IPO不是终点，而是商业化规模化落地的起点。未来能否打破单一客户依赖、持续缩减亏损、完成技术变现，才是其站稳资本市场、兑现国产芯片替代价值的关键。
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